Som investerare gäller det att sortera ut vad som är viktigt från allt brus. 80/20-principen (Paretoprincipen) är ett sätt att tänka som hjälper dig att lägga din tid på det som gör störst skillnad.
Vad är 80/20-principen?
I slutet av 1800-talet upptäckte den italienske ekonomen Vilfredo Pareto ett mönster när han studerade förmögenhetsfördelningen i England. En liten del av befolkningen ägde en stor del av tillgångarna. När han sedan tittade på andra länder, andra tidsperioder och andra områden såg han samma typ av obalans dyka upp igen och igen. En mindre del stod för en stor del.
Med tiden har detta generaliserats till att ungefär 80% av resultatet kommer från 20% av insatserna. Det viktiga är inte de exakta siffrorna. Ibland kan 10% stå för 90% eller 30% stå för 70%. Kärnan i principen är att det finns en ojämn relation mellan insats och resultat – vissa faktorer spelar en betydligt större roll än andra.
80/20 i företag
I företag syns 80/20-mönstret. Några typiska exempel:
- Cirka 20% av produkterna kan stå ofta för 80% av försäljningen
- Cirka 20% av kunderna kan stå för 80% av omsättningen
- Cirka 20% av produkterna eller kunderna kan stå för 80% av vinsten
För en investerare innebär det här att värdet sällan är jämnt fördelat. En mindre del av ett bolags kunder, produkter eller affärsområden kan i praktiken bära större delen av bolagets lönsamhet – och därmed även en stor del av aktiens långsiktiga värde och risk.
Vissa bolag blir vinnare på börsen, men långt fler blir förlorare. Ett fåtal bolag (som tjänar mycket på ett fåtal produkter och kunder) står för majoriteten av börsens värdeskapande över tid. Dessa är svåra att identifiera på förhand. Därför är diversifiering viktigt.
Överfört till portföljen
I en portfölj kommer en stor del av det långsiktiga resultatet ofta från ett fåtal övergripande beslut, till exempel:
- Din fördelning mellan aktier och räntor (exempelvis 70% aktier / 30% räntor)
- Hur mycket du sparar varje månad
- Hur länge du är investerad och om du undviker att sälja i panik under börsfall
Dessa få beslut (kanske 20% av alla val du gör) står ofta för merparten (80% eller mer) av ditt slutliga resultat. Små justeringar av enskilda fonder eller aktier, försök till marknadstajming eller att byta investeringar har mindre betydelse över 20-30 år. Det kan till och med vara kontraproduktivt.
Några få val ger ofta huvuddelen av din långsiktiga framgång på börsen. Fokusera på dem och strunta i resten.