Vad du inte gjorde under en månad i början av 2020 kan visa sig ha större betydelse för din avkastning de kommande tio åren än vad du gör alla andra månader tillsammans. Din långsiktiga avkastning är starkt korrelerad med din förmåga att hålla dig lugn i börsnedgångar.
Det ligger i min natur
Historien om skorpionen och elefanten illustrerar hur vårt agerande ofta styrs av vår natur. Skorpionen ber elefanten om hjälp att korsa en flod. Elefanten tvekar: ”Hur vet jag att du inte kommer att sticka mig?” Skorpionen svarar: ”Om jag gör det, dör vi båda.” Elefanten går med på det, men halvvägs över floden sticker skorpionen elefanten. ”Varför?” frågar elefanten. ”Det ligger i min natur,” svarar skorpionen.
Vi strävar efter att vara rationella, men girighet och rädsla ligger i människans natur. Dessa instinkter driver oss att köpa på toppen och sälja på botten. Pengar strömmar in när marknaden är stark och allt känns bra, och tas ut när marknaden är svag och allt känns dystert. Vi vill göra mer av det som känns bra och mindre av det som inte känns bra. Helt naturligt. Men det är skadligt för dina investeringar.
Våga se dum ut inför andra
En utmaning med att vara inaktiv är vad andra tycker. Ofta hindrar andras åsikter oss från att agera på det sätt vi egentligen borde. Inom investeringar kan det vara enklare att göra något som går att förklara för andra än att göra ingenting. Om du har investerat alla dina pengar på aktiemarknaden och du säljer när den faller kraftigt, kan du åtminstone säga att du sålde för att minska förlusterna. Men att säga att du förlorat pengar och inte tänker göra något åt det är svårare att acceptera.
Tänk dig en fotbollsmålvakt i en avgörande straffläggning. Statistiken visar att det är bäst att stanna i mitten av målet (Bar-Eli et al., 2007), men hur förklarar du för miljoner tittare att du bara stod där och lät bollen gå in? Att kasta sig mot stolpen ser ut som ett försök, ett beslut som är enklare att försvara. Men att göra ingenting är också ett beslut—ett beslut som kräver disciplin. Det är ett beslut att vara stolt över, inte skämmas för.
På lång sikt är det din förmåga att stå stilla när andra hoppar som avgör din framgång på börsen. Det låter enkelt i teorin, men är svårt i praktiken.