Riksbanken – Det pengapolitiska vägvalet
Möt Vice Riksbankschef Per Jansson och Danske Banks Chefekonom Michael Grahn om Riksbankens inflationsmål, räntan och kronan.
Möt Vice Riksbankschef Per Jansson och Danske Banks Chefekonom Michael Grahn om Riksbankens inflationsmål, räntan och kronan.
Förra veckans huvudnummer var räntebeskedet från den amerikanska centralbanken Fed. Inga nya obligationsköp annonserades, och utan ytterligare stimulanser kan makrodata istället bli en mer betydelsefull drivkraft för börsen framöver.
Lyssna på intervjun i Studio 1 i P1 med Johanna Norberg, vd Danske Bank Sverige
https://sverigesradio.se/artikel/7428313
Idag presenterades inflationssiffror (KPIF) för december 2019 som landade in på 1,7 procent. Detta var en ökning med 0,40 procent i jämförelse med november och något lägre än förväntningarna. Charterresor bidrog till ökningen vilket inte var helt oväntat med tanke på de många helgdagarna i jul och nyårshelgen.
Danske Banks chefekonom Michael Grahn kommenterar siffrorna och lyfter även blicken och siar om utvecklingen framåt.
Om den första veckan säger något om året som kommer, så är det att geopolitik fortsätter att stå i centrum. Förutsättningarna för börsen är gynnsamma, men det har marknaden redan tagit höjd för. Nu krävs fortsatt starkare makrodata och att vi slipper bakslag i handelskonflikten för vidare börsuppgång.
I fredags kom äntligen nyheten att USA och Kina är överens om ett första delhandelsavtal. Att konflikten går från eskalering till nedtrappning är positivt, men avsaknaden av detaljer tyder på att det inte är en helt friktionsfri process som ligger bakom.
Igår rapporterades inflationssiffrorna som inte visade på några överraskningar - förutom att matpriserna sjunker vilket kan glädja hushållen
Risken för en hård Brexit har minskat den senaste veckan. Rapportsäsongen har överlag börjat bra och Stockholmsbörsen har noterat nya rekord. På torsdag lämnar både Riksbanken och ECB räntebesked. Vi förväntar oss att Ingves skjuter räntehöjningen på framtiden.
Finansinspektionen drar i sin analys ”Svenska riskpremier och penningpolitik” slutsatsen att det snarast är kraftigt stigande internationella räntor än en oväntad penningpolitisk åtstramning från Riksbankens sida som kan leda till stigande riskpremier i svenska ränte- och aktiemarknaderna. Det skulle i värsta fall då kunna leda till tillgångsdeflation.
Det stimulanspaket ECB levererade förra veckan var mindre än marknaden väntat sig, men riskaptiten förblev god och börsen klättrade vidare uppåt tack vare att både USA och Kina tycks måna om en god stämning inför de nya handelssamtalen. På onsdag 20.00 lämnar Fed ett nytt räntebesked.
Som ett första steg kommer Riksbanken sannolikt att ta bort den planerade räntehöjningen ur räntebanan i morgon. Antingen stryks den helt, eller så skjuts den fram till någon gång nästa år. Vi tror dock inte att det kommer att räcka att låta räntan vara oförändrad.
I Danske Banks Valutatermometer ger såväl små som stora företagskunder samt finansiella institutioner sin syn ekonomin och marknaden.
Vi ser fram emot ännu en kortvecka med fullspäckad agenda. Handelskriget rasar för fullt efter fredagens besked att USA inför tullar mot Mexiko, och med start redan idag, måndag, kommer en strid ström av makrostatistik.
Vad gör ni med ert företags långsiktiga överskottskapital? Ingenting? Att förvara ett långsiktigt överskott på företagskontot är inte alltid en bra idé i dagens lågräntemiljö.
I Kina syns tecken på att stimulanserna börjar ge effekt på ekonomin. Tillsammans med en stabil start på rapportsäsongen har det gett aktiemarknaden luft under vingarna trots att inköpschefsindex förblivit en besvikelse. Den här veckan står kvartalsrapporter, BNP-siffror och konsumentförtroende i Europa på agendan.
Varför påverkas din bolåneränta av Riksbankens reporänta? Danske Banks chefekonom Michael Grahn förklarar sambandet.
Lite blandat på de asiatiska börserna under natten där Nikkei återhämtat sig något medan de kinesiska handlar på svagt minus. På valutasidan står kiwin för den stora rörelsen efter att inflationen överraskade positivt. Igår kväll lämnade Italien till slut in det omtalade budgetförslaget och EU-kommissionen har nu två veckor på sig att lämna ett utlåtande, […]
Spännande förmiddag för svensk del med inflationsförväntningar kl 08:00, Valueguard kl 09:00 och sen huvudnumret Riksbanken kl 09:30. Inflationsförväntningar och Valueguard blir troligen av mindre betydelse i väntan på räntebeskedet.
Dagens huvudfokus i Sverige är såklart KPI för December kl 09.30. Vi förväntar oss att både CPI och CPIF exklusive energi ska komma ut på 1,9% år/år respektive 1,7% år/år vilket är en tiondel under Riksbankens prognos. Dollarn handlas nära oförändrade nivåer mot både euron och japanska yen. Amerikansk ekonomi riskerar att överhettas.
Bostadspriserna har fallit 12 procent i Stockholm sedan augusti. Danske Banks chefekonom Michael Grahn ser inga tecken på att priserna nått botten än utan bedömer att en nedgång på totalt 15-20 procent inte är orimlig.