Nedgången för teknikaktier tog en paus förra veckan, men en liten oro har smugit sig in på marknaden för de stigande coronasiffrorna i Europa. Vi väntar oss att återhämtningen fortsätter, men ju större smittspridningen blir, desto långsammare riskerar återhämtningen att gå.
Kronan har stärkts kraftigt sedan börsen bottnade i slutet av mars och mot dollarn handlar det om en rörelse på över 15 procent. På Stockholmsbörsen vimlar det av bolag med dollarexponering och de flesta påverkas negativt. Bara en handfull konsumentbolag gynnas av en starkare krona.
Börsen utvecklades svagt förra veckan och det är mycket möjligt att vi står inför en period med större svängningar på marknaden. Vi väntar oss dock ingen repris av vårens branta kursras.
I över ett halvt decennium har Sverige haft noll- eller minusränta. Det har fått många effekter för oss konsumenter. Låga boräntor gör det billigt att bo, men de urholkar också värdet på kapital som står på sparkonton. På räntefonder är den förväntade avkastningen på både kort och lång sikt mycket låg. Så varför ska man över huvud taget räntespara?
För bara ett halvår sedan befann vi oss mitt i ett brutalt börsras. På drygt en månad föll ett globalt aktieindex med över 30 procent – det kraftigaste raset någonsin på så kort tid. Sedan dess har hela tappet hämtats in och såväl amerikanska aktier som ett globalt aktieindex har slagit nya kursrekord den senaste tiden.
Börsen har gått urstarkt sedan botten i mars och starkast av allt har teknikbolagen utvecklats. Innan förra veckans nedgång hade den globala IT-sektorn stigit 37 procent sedan årsskiftet. I torsdags bröts dock uppgångssviten och de stora amerikanska FAANG-bolagen stängde veckan på minus, medan bankaktier stod emot bättre tack vare högre räntor och brantare räntekurva.
På torsdagen utlöstes plötsligt branta fall på den amerikanska börsen utan att det gick att peka på någon särskild anledning, utom möjligen att uppgången gått väldigt fort. Innan gårdagens ras hade den globala IT-sektorn stigit 37 procent sedan årsskiftet.
Börsuppgången från botten i mars har drivits av defensiva sektorer och teknikbolag. Den svaga utvecklingen för cykliskt vittnar om en viss oro för återhämtningen, och stigande räntor är för närvarande en av de största riskerna för marknaden.
Under förra veckan handlades USA-börsen en kort stund på all time high, samtidigt som coronasituationen i landet blivit mindre oroande än tidigare. Både inflation och räntor rörde sig i en riktning som signalerar återhämtning.
Rapportsäsongen rullar på för fullt och bolagen fortsätter att slå förväntningarna. Förra veckans starka inköpschefsindex bekräftade att den globala återhämtningen fortsätter.
Covid-19-krisen har påverkat den globala efterfrågan och utmanat affärs- och distributionsmodeller runt om i världen. Börserna föll kraftigt under krisens inledande skede och IPO-klimatet gick från hett till bistert. Vi möter Adam Kostyál, Europeisk noteringschef på Nasdaq för att ta tempen på IPO-klimatet.
I det senaste avsnittet av Börsveckan kommer Molly med spartips för hur du kan ta det lugnt i sommar, mitt i ett brinnande kvartal.
Risken för en andra våg av coronavirus har ökat i flera amerikanska delstater, och i Tyskland har man ökat insatserna för att stoppa lokala utbrott. Kraftigt stigande inköpschefsindex räckte inte för att lyfta marknaden till plus förra veckan.
Efter rallyt från botten i mars har sentimentet på marknaden pendlat mellan hopp om en snabb ekonomisk återhämtning, och rädsla för en mer långdragen lågkonjunktur. För tillfället tycks dock förtroendet för Fed vara större än rädslan för coronavirusets effekter.
Förra veckan tog börsrallyt slut och volatiliteten ökade på nytt. Feds löften om fortsatt expansiv penningpolitik räckte inte för att lugna marknaden där och då, men på lite längre sikt ger det stöd åt både tillväxt och aktier.
Riskaptiten var på topp veckan som gick. Börsen fick stöd av nya finans- och penningpolitiska stimulanser och att ekonomin fortsätter öppnas upp. Veckan skräll var den oväntat starka amerikanska arbetsmarknadsstatistiken.
Coronaviruset tycks förbli under kontroll trots att ekonomin fortsätter att öppnas upp vilket ger stöd åt börsuppgången. Samtidigt är gamla risker på väg att göra ny entré när Brexit-förhandlingarna tas upp på nytt och handelsspänningarna mellan USA och Kina ökar.
Spänningarna mellan USA och Kina har ökat vilket orsakat viss oro på marknaden. Samtidigt ligger det i båda ländernas intresse att stötta återhämtningen i ekonomin, och tillsammans med gigantiska stimulanser ger det stöd åt tillväxt och aktier på lite längre sikt.
Börsen består av ett antal olika sektorer med helt olika egenskaper. Vissa klarar sig bra under en lågkonjunktur, andra gynnas när tillväxten tar fart. I veckans avsnitt går Maria och Ludvig igenom olika sektorer och när de tenderar att gå bra och dåligt.
Trots att makrostatistiken pekar i riktning på en global inbromsning av magnitud, så fortsatte börsen uppåt under förra veckan. Att ekonomier världen över nu öppnas upp är den främsta drivkraften. Frågan är dock om börsuppgången från botten har lite väl fort.