Stark makrodata och hög vinsttillväxt är stöttande för aktier, men när tillväxten i världen toppar kan börsutvecklingen bli mer dämpad. Vi ser framför allt potential i de cykliska delarna av aktiemarknaden.
Just nu står många stjärnor rätt ur ett börsperspektiv. I både Sverige, Europa och USA har bolagen slagit vinstestimaten med god marginal under rapportsäsongen. Uppenbarligen är dock marknadens förväntningar högre ställda än så, för det har inte lett till några nya lyft för börsen som helhet.
Uppgången på aktiemarknaden fortsätter och Europa utvecklades starkast under mars. I USA har Joe Biden lagt fram ännu ett stödpaket, vilket talar för stigande räntor framöver.
SPAC, Special Purpuse Acquisition Company, är en typ av skalbolag som har funnits länge på börsen i USA. Sedan en tid tillbaka är det även möjligt att notera den här typen av skalbolag på Stockholmsbörsen, och först ut för svensk del är investmentbolaget Bure, som noterar Bure AQC.
Vid onsdagens presskonferens lyckades Fed leverera precis vad marknaden behövde. Betydligt mer optimistiska ekonomiska prognoser än tidigare – men ingen åtstramning i sikte. Kombinationen av optimism och mjuk penningpolitik var precis vad som behövdes för att bevara lugnet på börsen.
Vaccinationsprocessen fortsätter och ger gradvis stöd åt återhämtningen i världsekonomin. Det ger goda förutsättningar för fortsatt stigande börser, även om en majoritet av uppgången efter krisen kan ligga bakom oss vid det här laget.
Ett globalt aktieindex steg 3 procent förra veckan, och Joe Biden skrev under ett stimulanspaket värt 1 900 miljarder dollar som väntas få USAs ekonomi att återhämta sig dubbelt så snabbt från krisen.
Ett globalt aktieindex gav en god avkastning under februari trots nedgången den sista veckan, när stigande räntor satte käppar i börshjulet. Vi ser eventuella nedgångar som ett potentiellt köptillfälle.
Förra veckan gick börsen i sidled medan räntorna steg. Den amerikanska 10-årsräntan handlas idag över 1,3 procent. Vi väntar oss att stark tillväxt kommer att vara den främsta drivkraften för börsen framåt, och anser att det är för tidigt att oroa sig för stigande räntor.
Vi har en längre period haft en övervikt i amerikanska aktier och en motsvarande undervikt i europeiska aktier. De senaste tolv månaderna har amerikanska aktier stigit 23 procent i lokal valuta, medan europeiska aktier står på plus-minus noll.
Sentimentet på marknaden stärktes under veckan som gick och världens börser steg. Rapportsäsongen fortsätter, men data från Bank of America visar att det inte är helt enkelt att göra marknaden nöjd.
Det nya året har redan hunnit bjuda på en hel del dramatik. Efter attacken på Kapitolium i Washington, har fokus flyttats till attacken på kapitalet på Wall Street.
Globala aktier stängde fjolåret med tvåsiffriga uppgångar trots den djupa lågkonjunkturen. Även det här året har börjat bra med nya rekordnoteringar på världens börser.
Pandemin fortsätter att slå hårt mot både Europa och USA men trots det handlas den amerikanska och svenska börsen nära rekordnivåer. Mot bakgrund av den djupa krisen kan det verka märkligt, men det finns en logik bakom det.
Efter en mycket stark börsutveckling under november har även denna månad börjat bra. Euforin på marknaden är dock påtaglig på vissa håll vilket ökar risken för bakslag i närtid. På sikt finns dock fog för fortsatt optimism.
Riskaptiten är god och börsen fortsatte uppåt under veckan som gick. Samtidigt som alltfler börjar spekulera i ett möjligt tomterally på börsen är osäkerheten i närtid hög, och julen kan bli nästa superspridarevent att hålla ögonen på.
Ett effektivt vaccin kan bli en vändpunkt för den globala ekonomin, och kommer göra det lättare för investerare att se igenom en period av svagare makrodata till följd av hårda restriktioner.
Forskningen efter ett vaccin mot coronaviruset tog ett stort kliv framåt idag när Pfizer och Biontech meddelade att deras vaccinkandidat ser ut att ha en effektivitet på över 90 procent. Det är betydligt mer effektivt än forskarna vågat hoppas på. Ett nödgodkännande kan dessutom potentiellt vara klart redan under november.
Molly Guggenheimer Aktiestrateg på Danske Bank har listat vinnare respektive förlorare bland aktierna på den svenska börsen baserat på utgången av Presidentvalet.
Två teman har varit särskilt viktiga för marknaden den senaste tiden; den ökade spridningen av coronaviruset och påföljande restriktioner, samt diskussionerna om nästa stora stimulanspaket i USA. Dessutom rullar rapportsäsongen vidare.