Förra veckans huvudnummer var räntebeskedet från den amerikanska centralbanken Fed. Inga nya obligationsköp annonserades, och utan ytterligare stimulanser kan makrodata istället bli en mer betydelsefull drivkraft för börsen framöver.
Börsen har gått urstarkt sedan botten i mars och starkast av allt har teknikbolagen utvecklats. Innan förra veckans nedgång hade den globala IT-sektorn stigit 37 procent sedan årsskiftet. I torsdags bröts dock uppgångssviten och de stora amerikanska FAANG-bolagen stängde veckan på minus, medan bankaktier stod emot bättre tack vare högre räntor och brantare räntekurva.
Marknadens fokus har börjat skifta till den möjliga accelerationen i smittspridning, istället för att bara glädjas åt att ekonomin öppnas upp. Jerome Powells uttalande om att osäkerheten är hög, återhämtningen kan dröja och att mer stimulanser behövs bidrog till ny oro på marknaden.
Den senaste tiden har det synts fler och fler gröna skott i ekonomin, och risken för en lågkonjunktur har minskat. Så länge handelssamtalen förblir en berg- och dalbana väntas dock tillväxten förbli förhållandevis dämpad.
Svagare Inköpschefsindex (PMI) för tillverkningssektorn i Kina än väntat, lägre PMI för tillverkningssektorn sammantaget i euroområdet och vikande sydkoreansk exportdata ger en svag start på juli.
Börsen har börjat det andra kvartalet som det första slutade, starkt. Vi fick se en rejäl uppgång i Kina efter att inköpschefsindex (PMI) för tillverkningsindustrin kom in positivt. Optimismen spred sig därifrån till världens börser. Snart drar rapportsäsongen igång på allvar och då får vi se om bolagsvinster kan ge stöd åt fortsatt börsuppgång. Svaga siffror i Europa och politisk oro gör att vi ser kvalitetsaktier som ett bra ställe att placera pengarna framöver.